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二、手机寒冬从何而来？又如何自救？此次，手机消费的突然下降其实对于大多数企业来说有些莫名其妙？其实，数据已经在说明问题，2018年6月，社会消费品零售总额增速9%；5月，社会消费品零售总额增速8.5%，创下2003年非典以来最低。房价一路高涨，居民杠杆率（居民部门债务余额/GDP）随之一路上扬：统计显示，居民杠杆率从2008年时的18%，攀升到2018年一季度的50%。短短十年，翻了两倍。

此外，据该期中期票据发行文件披露，方大集团负债的构成中，流动负债是主要组成部分；截至2018年6月末，公司银行借款余额49.55亿元，其中短期借款余额49.45亿元，长期借款余额975.89万元，短期借款在银行借款余额中的占比高达99.80%，公司的短期债务相对集中，对公司短期偿债能力构成风险。

由于日本限制向韩国销售高科技零部件材料，韩国消费者开始抵制一些日本旅游和消费产品。汽车销量的下降表明，由于两国的贸易纠纷，韩国人逐渐停止在日本的大件物品上的支出。对此，丰田汽车的发言人表示：“各种市场因素都会影响销量，不能将7月的销量下滑完全归咎于日韩的贸易纠纷。”

歼-20也具备这样自动分析战术信息的能力，也就是利用人工智能进行辅助决策，在飞机出发之前，飞行员要将相关任务规划输入到机载计算机之中，机载计算机根据相关规划、气象条件、主要威胁等等形成战术方案，然后飞机会根据这些方案执行任务，在飞行过程中计算机会不断通过机载系统、数据链来更新任务规划，飞机会根据规划在不同阶段向飞行员提供相应信息，飞行员进行相应战术决策，例如在飞行过程中，根据气象、地理等信息，选择最佳飞行路线，进入战场之后，根据战场态势、目标性质，选择正确武器，对目标进行打击，这样就让飞行员从繁重系统管理任务之中解放出来，可以进行全面态势感知，全身心投入到空战之中，进行正确战术决策，所以杨伟总师说歼-20飞行员就是战斗员。

目前市场整体估值水平仍旧偏低。Wind最新统计数据显示，截至5月13日收盘时，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指、沪深300等五大指数的最新市盈率（整体法），分别为12.92倍、24.18倍、24.06倍、53.86倍和11.80倍。从历史纵向对比来看，除创业板指外，其余四大指数的估值水平仍处于历史低位。

如果将房企发布的融资计划也统计在内，1月房企的融资总额更多。中原地产研究中心统计数据显示，1月房企融资计划与实施井喷，公布的总额已经近80多起，合计金额超过1800亿元，刷新最近一年多来的融资月度新高。融资成本有所下滑，但海外渠道高居不下不仅融资总额明显回升，整体融资成本也有所降低。同策研究院的数据显示，在已披露的数据中，融资成本最低的是招商蛇口发行的120天的15亿元短期融资券，利率2.98%；其次是来自保利地产发行的3年期的15亿元的中期票据，票面利率3.6%。融资成本最高的是当代置业发行的1年期15亿元的优先票据，票面利率高达15.5%，若按计划发行，将创下今年亚洲公开债券发行票面利率之最，刷新此前花样年控股发行三年期债券时创下的15%的最高纪录。总体来说，1月房企融资成本有所下降，有几笔的利息控制在4%以内。